Animator rynku (market maker)

Słownik tradera · Order flow · ang. market maker

Definicja. Uczestnik rynku, który stale wystawia zlecenia kupna i sprzedaży, dostarczając płynność. Zarabia głównie na spreadzie i opłatach za dostarczanie płynności.

Jak to działa

Animator kupuje po cenie bid i sprzedaje po ask, starając się nie utrzymywać dużych pozycji. Gdy niepewność rośnie, poszerza spread lub wycofuje zlecenia.

Przykład

Tuż przed ważną publikacją danych animatorzy wycofują część zleceń, przez co arkusz staje się płytszy, a spread szerszy.

Na co uważać

Zachowanie animatorów wyjaśnia wiele zmian płynności, ale nie świadczy o kierunku rynku.

Animator rynku na giełdzie a market maker u brokera CFD

Na giełdzie animator to jeden z wielu uczestników centralnej książki zleceń. Na GPW animator rynku jest rolą formalną: firma inwestycyjna na podstawie umowy z giełdą ma obowiązek stale wystawiać zlecenia kupna i sprzedaży. Na giełdach terminowych, takich jak CME, płynność dostarczają m.in. firmy objęte programami dla dostawców płynności, które konkurują ze sobą w tym samym arkuszu.

U brokera CFD działającego w modelu market maker sam broker jest drugą stroną Twojej transakcji. To inna sytuacja: Twoja strata może być jego przychodem. Opisuję to w artykule Dlaczego większość traci na CFD.

Jak animatorzy wyglądają w arkuszu zleceń

W DOM nie widać, kto stoi za zleceniem, ale zachowanie animatorów da się rozpoznać po kilku śladach:

• zlecenia ustawione symetrycznie po obu stronach ceny, które przesuwają się razem z rynkiem,
• zlecenia, które po częściowym wykonaniu natychmiast się odnawiają na tej samej cenie,
• wycofanie płynności tuż przed danymi makro, np. przed publikacją o 14:30 czasu polskiego: arkusz robi się płytszy, a spread szerszy.

Najczęstsze pytania

• Czy animator rynku gra przeciwko mnie? Na giełdzie nie ma jednej drugiej strony: animator jest jednym z wielu uczestników i zarabia na spreadzie, a nie na Twojej stracie. U brokera CFD w modelu market maker to broker jest drugą stroną transakcji.
• Czy animator rynku to to samo co market maker? Tak, to polski odpowiednik. Na GPW nazwa oznacza też konkretną rolę z umowy z giełdą.

Zobacz też

Płynność, Spread, HFT (handel wysokiej częstotliwości).

Więcej w Hetman Capital Club

Pełne omówienie z grafikami, przykładami i ćwiczeniami znajdziesz w przestrzeni 📈 Atlas order flow, a zastosowanie na żywym rynku w 🔴 Live Room (Club Plus). Pierwsza z nich jest w pakiecie Club (od 195 zł).

Treść edukacyjna, nie rekomendacja inwestycyjna.