Kontrakty na obligacje i stopy procentowe: najgłębsze arkusze zleceń na świecie
Kontrakty na amerykańskie obligacje skarbowe (Treasury) i niemieckie Bundy mają jedne z najgłębszych arkuszy zleceń na świecie. To raj dla czytania płynności i absorpcji, ale ruch jest powolny, a tick duży względem typowego ruchu w ciągu dnia.
Order flow w tej grupie
Na kontraktach takich jak 10-letni Treasury (ZN) czy Bund (FGBL) na każdym poziomie arkusza stoją setki albo tysiące kontraktów. Widać tam wyraźnie zlecenia ukryte (iceberg), odnawianie płynności i to, kiedy duży gracz „trzyma” cenę.
Ceny obligacji amerykańskich notuje się w punktach i ułamkach 1/32 punktu, co na początku jest mylące. Wartość ticka zależy od kontraktu.
Najważniejsze momenty to dane makro z USA (CPI, NFP), aukcje obligacji skarbowych i komunikaty Fed. Wtedy płynność znika i wraca w sekundach.
Instrumenty (21)
| Instrument | Symbol | Giełda | Wartość ruchu | Order flow |
|---|---|---|---|---|
| 10-letnie obligacje USA (10-Year T-Note) jeden z najgłębszych arkuszy na świecie | ZN | CME (CBOT) | 1 tick (1/64 pkt) = 15,625 USD | Wzorcowy |
| 5-letnie obligacje USA | ZF | CME (CBOT) | 1 tick (1/128 pkt) = 7,8125 USD | Wzorcowy |
| 2-letnie obligacje USA bardzo głęboki arkusz, mały ruch | ZT | CME (CBOT) | 1 tick (1/256 pkt) = 7,8125 USD | Dobry |
| 30-letnie obligacje USA (T-Bond) | ZB | CME (CBOT) | 1 tick (1/32 pkt) = 31,25 USD | Wzorcowy |
| Ultra 10-Year T-Note | TN | CME (CBOT) | 1 tick (1/64 pkt) = 15,625 USD | Dobry |
| Ultra T-Bond | UB | CME (CBOT) | 1 tick (1/32 pkt) = 31,25 USD | Dobry |
| Micro Treasury Yield (2Y, 5Y, 10Y, 30Y) mało płynne, notowane w rentowności | 2YY, 10Y… | CME | sprawdź u giełdy | Ograniczony |
| 3-miesięczny SOFR rynek oczekiwań co do stóp Fed | SR3 | CME | sprawdź u giełdy | Dobry |
| 30-dniowe Fed Funds ważny jako informacja, mniej do handlu w ciągu dnia | ZQ | CME (CBOT) | sprawdź u giełdy | Ograniczony |
| Bund (10-letnie obligacje Niemiec) najważniejszy kontrakt na obligacje w Europie | FGBL | Eurex | 1 tick (0,01) = 10 EUR | Wzorcowy |
| Bobl (5-letnie Niemiec) | FGBM | Eurex | 1 tick (0,01) = 10 EUR | Wzorcowy |
| Schatz (2-letnie Niemiec) | FGBS | Eurex | 1 tick (0,005) = 5 EUR | Dobry |
| Buxl (30-letnie Niemiec) | FGBX | Eurex | 1 tick (0,02) = 20 EUR | Dobry |
| OAT (obligacje Francji) | FOAT | Eurex | sprawdź u giełdy | Dobry |
| BTP (obligacje Włoch) | FBTP | Eurex | sprawdź u giełdy | Dobry |
| Long Gilt (obligacje Wielkiej Brytanii) | R | ICE Futures Europe | sprawdź u giełdy | Dobry |
| Euribor 3M | I | ICE Futures Europe | sprawdź u giełdy | Ograniczony |
| SONIA 3M | SO3 | ICE Futures Europe | sprawdź u giełdy | Ograniczony |
| 10-letnie obligacje Japonii (JGB) | JGB | Osaka Exchange (JPX) | sprawdź u giełdy | Ograniczony |
| 10-letnie obligacje Kanady (CGB) | CGB | Montréal Exchange | sprawdź u giełdy | Ograniczony |
| 3- i 10-letnie obligacje Australii | YT, XT | ASX | sprawdź u giełdy | Ograniczony |
Inne grupy
- Indeksy giełdowe USA
- Indeksy Europy i Azji
- Waluty (kontrakty walutowe)
- Energia
- Metale
- Towary rolne i hodowlane
- Zmienność i kryptowaluty na giełdzie
- Polska: GPW
- Akcje i ETF w USA
- Opcje
- Gdzie order flow nie działa
- Wszystkie instrumenty
Najczęstsze pytania
Czy obligacje nadają się do order flow?
Tak, mają bardzo głęboki arkusz zleceń i prawdziwe dane. Ruch jest jednak wolniejszy niż na indeksach, więc order flow służy tu bardziej do czytania płynności niż szybkiego footprintu.
Co to jest 1/32 w kontraktach na obligacje?
Ceny Treasury podaje się w punktach i trzydziestych drugich częściach punktu. Kontrakty mają tick równy 1/32 albo jego ułamkowi, zależnie od terminu obligacji.
Treść edukacyjna, nie rekomendacja inwestycyjna. Specyfikacje kontraktów (wielkość ticka, mnożnik, godziny) giełdy czasem zmieniają: przed handlem sprawdź aktualną specyfikację na stronie giełdy. Ocena dotyczy przydatności do analizy order flow, a nie opłacalności handlu. Kontrakty terminowe z dźwignią wiążą się z wysokim ryzykiem utraty kapitału.